港资商业地产迎新增 成都太古里零售增21.5%领跑太古系

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零售商业模式的线上、线下之争已持续数年，但优质商业地产似乎并不理会争论，甚至还在迎来新一轮增长。

港股九龙仓置业（01997.HK）、太古地产（01972.HK）、恒隆地产（00101.HK）等以商业地产开发租赁为主业的房企，近期陆续批露2018年业绩。业绩显示，港资商业地产商迎来了新一轮增长，且部分精品商业增幅惊人。

九龙仓：海港城成全球盈利最强商场之一

3月5日，九龙仓置业发布2018年全年业绩公告。截至2018年12月31日，集团基础净盈利增加6%至100.53亿港元。投资物业基础净盈利增加12%至97.04亿港元，占集团整体97%。若计入投资物业重估盈余及其它会计收益，股东应占集团盈利增加5%至180.27亿港元。

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2010年11月10日，香港，圣诞装饰亮灯仪式在海港城海运大厦露天广场举行。

九龙仓超越市场的业务表现，主要归功于香港购物圣地“海港城”。海港城究竟有多牛？业绩显示，2018年海港城租户销售额创下历来最高记录，达490亿港元。这是一个什么概念？大至相当于成都最强商业综合体IFS（属九龙仓集团旗下）全年销售额的9倍！

仅仅一个海港城，就贡献了九龙仓置业收入63%、营业盈利72%及基础净盈利的72%。全年零售销售增加24%，较全香港零售销售增幅高出近15个百分点，一个海港城就占到全香港零售销售总额超过10%。

此外，海港城平均销售每月每平方尺2700港元（或每年每平方尺近4200美元），也使其位列全球盈利能力最强的商场之一。

值得一提的是，九龙仓集团暂未发布业绩。而九龙仓置业由九龙仓集团分拆而来，仅仅持有6项香港优质物业组合，包括海港城、时代广场、荷里活广场、中环组合（卡佛大厦、会德丰大厦及TheMurray），总值已达2680亿元。

太古地产：成都远洋太古里领跑

作为港资商业地产商在内地的另一位佼佼者，太古地产在内地的表现一向稳健，尽管项目布局经常被诟病太慢，但在太古的逻辑中，商业项目运营的质量远比速度和规模更重要。

四川成都，太古里。

这一点也体现在成都远洋太古里。成都远洋太古里已经成为太古系表现最为出色的商场。据太古地产披露，2018年4季度，内地物业北京三里屯太古里平均租用率为100%，零售销售额涨幅10.8%；广州太古汇购物广场租用率100%，零售销售额涨幅11.4%；北京颐堤港购物商场租用率99%，零售销售额涨幅0.3%；成都远洋太古里租用率为99%，零售销售额大幅增长21.5%，为增长最高物业。

太古地产商业物业出租率极高

尽管太古地产未批露内地物业的具体数据，但根据成都零售商协会提供的数据，成都远洋太古里全年业绩已达41.6亿元。

尤其值得一提的是，太古系商业动辄99%、100%的出租率，且还能保持租金大幅增长，这也让太古系成为商业物业中的奇迹，更让内地商业地产商艳羡不已。

由于太古里的空前成功，太古地产已宣布在上海启动第三个太古里项目，即太古地产与陆家嘴集团的合资项目“前滩太古里”，该项目计划在2020年底分阶段开业。

恒隆地产：住宅开发减少，商业收益仍稳步增长

恒隆地产2018年财报显示，2018年整体收入下滑，同比下降16%，总收入94.08亿港元。不过，物业租赁收入81.81亿港元，同比增长5%。公告解释，降幅主要是由于出售的住宅物业单位数目较去年减少。

恒隆董事长陈启宗曾经多次在公开场合表示，房地产赚大钱的时代已经过去，恒隆要赚慢钱，租金收入就是慢而稳定的钱。从恒隆地产的营收结构也可以看出，住宅物业开发确实在收缩，但商业租金收入稳步上涨。

2018年12月22日，辽宁大连奥林匹克广场，恒隆地产旗下恒隆广场。

2018年，上海港汇恒隆广场翻新改造，但其整体物业收入仍增加了4%，达到35.77亿元。恒隆在内地有8个项目，上海依旧是租金收入的主要贡献力。财报显示，2018年上海恒隆广场收入15.54亿元，港汇恒隆广场收入8.03亿元，占内地租赁总收入的65.9%，这也导致了恒隆的“上海依赖症”较为突出。

值得关注的是，一向谨慎的恒隆在2018年以107亿元拿下了杭州百井坊地块。财报中也提到，未来恒隆将在杭州发展大型高端综合商业项目，包括世界级购物商场及办公楼，预计2024年分阶段落成，这也显示出恒隆对高端商业领域仍然寄予厚望。

红星新闻记者李伟铭

图据视觉中国

编辑张超