资本市场律师谈“瑞幸涉嫌造假”事件：国内投资人也可尝试起诉

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美国当地时间4月2日，瑞幸咖啡提交监管文件显示，在审计截至2019年12月31日的年报发现问题后，董事会成立了一个特别调查委员会。该调查委员会今日（4月3日）向董事会说明，发现公司2019年二季度至四季度期间虚增了22亿人民币交易额，相关的费用和支出也相应虚增。有法律界人士指出，如果瑞幸造假属实的话，公司将面临美国证监会的天价罚单，公司的董事、高管会面临美国司法部将启动的证券欺诈刑事调查和起诉；符合条件的公司股东、投资者，将很有可能向公司的董事、高管以及造假行为发生期间的投行、律师、会计师事务所等专业服务机构提起民事集体诉讼，索取巨额赔偿。

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考虑到新《证券法》今年3月已在国内开始实施，资本市场律师刘安提示，如果境内投资者在3月1日之后投资了瑞幸股票，且瑞幸涉嫌财务造假行为在3月1日之后仍在延续，则可以考虑在国内提起诉讼。

涉嫌造假后果很严重：

天价罚单、退市破产、高管获刑

金融法学博士、理论经济学博士后刘安，是从事资本市场法律专业服务的律师。他认为，此次被曝出的瑞幸咖啡涉嫌财务造假事件，“这样一种系统性的、全流程的造假，结合瑞幸咖啡董事会的特别调查委员会的声明和此前美国浑水公司的做空报告，根据这些可能存在的事实综合来看，造假不太可能是个别高管一人所为，管理层在实际控制人的授意下全面参与造假的可能性较大。”

刘安也谈到了“瑞幸涉嫌造假事件”可能的法律后果。他提到了2001年的美国“安然事件”，“如果这次瑞幸造假的情节属实的话，首先公司必然会受到美国证监会行政执法的天价监管罚单，包括从交易所退市——这将难以避免，十有八九会导致公司破产。”而公司董事会成员以及高管，也会面临美国司法部启动的证券欺诈刑事调查和起诉，“或有牢狱之灾，如果说他们不能达成刑事和解的话，将面临着最高不超过25年的刑期。”刘安表示，这取决于美国法院对于造假的情节和事实的认定。

另外，对于会计师事务所、投行等中介机构，“如能证明‘瑞幸涉嫌造假欺诈’存在共谋行为，则必然承担法律责任。”不过刘安表示，从中介机构专业独立性角度来看，这种可能性不大。考虑到专业中介负有对公司披露信息的专业高度注意义务，“如果从专业角度应当发现造假而没有发现，同样要因为过失而承担向投资者赔偿的民事法律责任。”刘安表示，符合条件的公司股东、投资者将很有可能向公司的董事、高管以及造假行为发生期间的投行、律师、会计师事务所等专业服务机构提起民事集体诉讼，索取巨额赔偿。

新《证券法》3月实施

国内投资人也可尝试起诉

值得注意的事，我国刚刚修订的《证券法》已于2020年3月实施。新《证券法》第二条规定，“在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任”。

4月3日，中国证监会也发布了声明。声明如下：

中国证监会高度关注瑞幸咖啡（LuckinCoffeeInc.）财务造假事件，对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。不管在何地上市，上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则，真实准确完整地履行信息披露义务。中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排，依法对相关情况进行核查，坚决打击证券欺诈行为，切实保护投资者权益。瑞幸咖啡注册地在开曼群岛，经境外监管机构注册发行证券并在美国纳斯达克股票市场上市。

刘安也注意到了中国证监会的声明。他表示，如果境内投资者在3月1日之后投资了瑞幸股票，且瑞幸涉嫌的财务造假行为在3月1日之后仍在延续，则值得考虑在国内提起诉讼，但存在判决结果域外承认和执行的问题，“因为瑞幸是境外企业。”

“新修订的《证券法》列举了域外管辖的两个条件：扰乱境内证券市场秩序或导致境内投资者损失——瑞幸更可能适用后者。”刘安补充道。

红星新闻记者胡挺彭亮图据东方IC

编辑潘莉

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